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LA CRISIS FINANCIERA MUNDIAL ¿NOS ENVUELVE?
Por ANN | Octubre 1, 2008
ANALISIS DE COYUNTURA
Del 29 de septiembre al 3 de octubre de 2008
LA CRISIS FINANCIERA MUNDIAL ¿NOS ENVUELVE?
Dr. Carlos E. López García.
Existe un viejo refrán que reza: “si rasuran al vecino pon tu barba a remojar”. Desde luego que no es recomendable, tampoco, “sudar calenturas ajenas”. Entonces, lo prudente es, en primer término, contar con la información necesaria y suficiente para entender el descalabro financiero que tiene como epicentro la capital de los Estados Unidos de América.
Considero, así, que la primera conclusión es afirmar que se trata del descalabro financiero más grande del que se tenga noticia en los últimos 80 años. La segunda es la de confirmar si la globalización como fenómeno económico, político y social, en verdad abarca a todo el planeta. Porque, de ser cierto, tarde o temprano, llegará a nuestro País.
Carlos Slim Helú, uno de los hombres más ricos del mundo, afirmó que la crisis financiera de Estados Unidos es la peor que ha visto y la más compleja desde la Gran Depresión de 1929, y advirtió que aún no son previsibles las consecuencias que afectarán en todo el mundo. “La crisis financiera que vivimos es la más fuerte que he conocido en mi vida, más compleja que 1929, y más grande porque obviamente estamos hablando de una economía más grande”, dijo, al recordar la Gran Depresión bajo el gobierno de Herbert Hoover. Cuestionó que el Banco de México decida aumentar las tasas de interés de corto plazo. “¿Para qué subir las tasas de corto plazo?”. Al aumentarlas, dijo, sólo se atraerían a México capitales especulativos y se desalentaría la inversión productiva. En Estados Unidos las tasas del Tesoro de corto plazo son de 1.8% o 1.5%, recordó, son “tasas muy bajas, negativas… Lo que Estados Unidos está haciendo está bien hecho”.Yo añado: ¿Por qué nuestras autoridades financieras del Banco de Guatemala apuestan por tasas de interés relativamente altas?
Ya surgió la primera alarma con depósitos colocados en bancos que quebraron y en otros amenazados de entrar en quiebra. La Asociación Nacional del Café y y el propio Banco de Guatemala poseían inversiones en Wachovia Corp., el cuarto banco mas grande de EEUU desplomado. “Al final todo quedo en susto, Citigroup compró ayer, de emergencia, al Wachovia Corp…. Y se hizo cargo de todas sus obligaciones”. (El periódico 30/09/08). (Aunque la ANACAFE se apresuro a “aclarar”(Diario de Centroamérica, p 6, 01/10/08), solo admite el deposito y asegura su confiabilidad. “El Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE) tiene una inversión en riesgo de más de US$5 millones en Washington Mutual (WaMu), la mayor caja de ahorro y préstamos de EE.UU., que se declaró en bancarrota el viernes pasado.
Fuentes cercanas a la entidad señalaron que el BCIE tenía una inversión en WaMu Investment Corp., una filial del banco dedicada al corretaje de inversiones, que no ha podido ser recuperada
Fundada en 1889, Washington Mutual (WaMu) era el sexto mayor banco de EE.UU., contaba con activos por US$307 mil millones y depósitos por US$188 mil millones, sin embargo, el viernes pasado se declaró en bancarrota luego de que sus acciones se desplomaran más de 90 por ciento en los últimos seis meses, debido a su exposición a los préstamos hipotecarios de alto riesgo, por las cuales había adsorbido pérdidas por US$14 mil800millones.
JP Morgan llegó a un acuerdo con la Corporación Federal de Seguro de Depósitos de EE.UU. (FDIC, por sus siglas en inglés) para adquirir los depósitos y activos del negocio bancario de WaMu por US$1 mil 900 millones, sin embargo, informó que sólo absorberá algunos pasivos.
El BCIE ha convocado a una reunión de emergencia a su Comité de Riesgos para evaluar el estado de la cartera de inversiones, y si es necesario tomar medidas para asegurar el portafolio a raíz de la crisis financiera estadounidense, informaron las fuentes consultadas, quienes no descartaron de que puedan haber más inversiones en EE.UU. en peligro” Al 31 de diciembre de 2007, el BCIE poseía una cartera de inversiones por US$499 millones; un patrimonio de US$1 mil 636 millones y activos por US$4 mil 991 millones. De confirmarse la pérdida de la inversión en Washington Mutual por unos US$5 millones, esta no supone un riesgo para la estabilidad financiera del banco, pero pondría en entredicho la eficacia de su política de inversión y su gestión del riesgo. . (El Periódico, 01/10/08).
La negativa de la cámara de representantes estadunidense para acceder a la autorización del rescate financiero por cerca de 700 mil millones de dólares afecto casi de inmediato las bolsas de Brasil, México y Argentina. El futuro de la crisis sin ese paliativo es impredecible. Así como resulta apresurado afirmar que las finanzas de Guatemala serán gravemente afectadas, también es apresurado afirmar que no lo serán.
Pero su impacto, del tamaño que sea, no se circunscribe al ámbito financiero únicamente. Es necesario darse cuenta que muchos analistas comparan la debacle financiera Norteamericana con la disolución de las antiguas republicas socialistas soviéticas y con la caída del muro de Berlín. Es un hecho que la Hegemonía mundial mantenida por el coloso del norte sufrirá cambios de corto y largo plazos.
“La crisis económica mundial originada en Estados Unidos, que también impacta al país, ha pasado la factura al sector laboral, y por lo menos 200 mil personas perdieron su empleo en los últimos 10 meses, según información de sectores empresariales del país. El impacto inicial fue anunciado por el sector construcción en julio, cuando el presidente de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas reveló que desde diciembre del 2007 se había despedido a 90 mil personas, en su mayoría albañiles, obreros y electricistas, como resultado de la crisis económica. El 11 de septiembre, Álvaro Mayorga, presidente de la Cámara Guatemalteca de la Construcción, expresó que la cifra aumentó a cien mil personas. Ayer, Carolina Castellanos, directora ejecutiva de la Cámara de Comercio Guatemalteco Americana (Amcham), comentó que las empresas estadounidenses establecidas en el país han despedido entre 20 mil y 30 mil personas, en lo que va del año. De igual manera, Javier Zepeda, director ejecutivo de la Cámara Guatemalteca de Industria (CIG), estimó que el sector ha recortado cerca de cien mil empleos, también a causa de la crisis. Zepeda explicó que la CIG encuestó a unas 700 compañías asociadas, y se concluyó que el 26 por ciento de ellas ha disminuido personal, y que un 38 por ciento prevé hacerlo en lo que resta del año. De igual manera, un 46 por ciento no proyecta realizar contrataciones en el 2008. El ministro de Trabajo, Edgar Rodríguez, dijo no conocer las cifras antes expresadas, y dudó de ellas. “Las estadísticas no lo reflejan; no creo que sea tan alarmante”, aseguró vía telefónica; segundos después de haber entablado la conversación, la llamada se cortó y no fue posible restablecerla, ya que después de varios tonos, enviaba a buzón de voz.
El único sector que parece estar en un oasis es el exportador. Fanny de Estrada, directora ejecutiva de la Asociación Guatemalteca de Exportadores, comentó: “Lo que hemos visto es una reactivación de la demanda por alimentos, y de servicios como centros de llamadas”. A su criterio, los productos (en su mayoría alimentos), que exporta el país, así como los servicios, son una oportunidad, a tal punto que capacitarán a jóvenes para atraer más inversión. El único sector, dentro de los exportadores, que había reportado el despido de 25 mil personas, fue el de vestuario y textil, pero se debió a la sobreoferta de China, aseguró De Estrada.
En América Latina la propensión a formar un frente común ante ese problema rebasa los límites de la formación de un frente antiestadunidense y se convierte progresivamente en una alternativa de desarrollo independiente. Por lo pronto se plantea la apertura del Banco del Sur con un capital inicial de 6 mil millones de dólares, aportando entre Argentina, Brasil y Venezuela, dos mil millones cada uno. Ver ese fenómeno, como lo señalan algunos escribidores de periódicos, solamente como una oposición per se a la hegemonía norteamericana, es reduccionismo puro y no ayuda ni a la comprensión del problema ni a la búsqueda de sus posibles soluciones. En el mapa de América Central, de hecho, Honduras, El Salvador, Nicaragua, Costa Rica y Panamá, buscan ya soluciones alternas. En el sur del continente se plantea la apertura inmediata de un banco regional que pueda paliar el impacto de la crisis.
Es el momento, en Guatemala, de que una asamblea de partidos políticos y de los sectores económicos involucrados, dialogue responsablemente no solo sobre el contexto en el que se desenvolverá en el futuro la economía guatemalteca, sino también las medidas de carácter político y social (particularmente la seguridad ciudadana) que deberán asumir en su conjunto las instituciones locales. [1][2]
[1] Ya no queda ningún lugar donde esconderse de la crisis financiera en Wall Street. El lunes pasado los mercados de Latinoamérica entraron en pánico, y esa reacción sugirió que incluso las economías emergentes más dinámicas están convirtiéndose en víctimas de la crisis.
Las operaciones se detuvieron brevemente en el mercado de valores de Brasil luego de que sus acciones comenzaran a desplomarse en caída libre. Los mercados de toda Latinoamérica también cayeron en picada, con grandes pérdidas en México, Argentina, Colombia y Chile.
Al tiempo que el impacto del desastre en Wall Street se propaga, las economías emergentes parecen ser cada vez más vulnerables. Hace no mucho, se estimaba que dichas “economías maravilla”, aparentemente incontenibles, saldrían ilesas de la crisis en los países más avanzados -o que incluso los ayudarían a superarla-.
Cuando la crisis crediticia que comenzó en Estados Unidos se tornó más seria el año pasado, las economías emergentes en un principio siguieron funcionando sin mayores contratiempos. Durante más de un año, al tiempo que las economías desarrolladas se desaceleraban hasta alcanzar un ritmo sumamente lento, los países del llamado BRIC -Brasil, Rusia, India y China- se las arreglaron para mantener las cosas funcionando.
Economistas incluso hablaron de un “desfase” histórico que estaba liberando a las economías emergentes del desempeño de Estados Unidos y de otros países ricos. Sin embargo, esas opiniones parecen ahora algo prematuras.
Cada vez son más preocupantes las tasas de desaceleración de las economías emergentes, la disminución de las exportaciones y la inestabilidad de los mercados. De Río a Moscú, y de Hong Kong a Mumbai, las economías que recientemente eran las consentidas de los inversionistas globales están viendo como los costos de sus préstamos se disparan y sus valores se desploman.
Las economías vinculadas más de cerca con Estados Unidos han sido las más afectadas. En México el crecimiento se desaceleró marcadamente al tiempo que los mexicanos que trabajan en Estados Unidos enviaron menos dinero a sus hogares. La bolsa de valores de México cayó 6.4% ayer, y en lo que va del año ha caído 18.9%.
“Si el rescate se sigue aplazando se acelerará la velocidad en la que Wall Street comience a afectar la vida en las calles”, dijo Benjamin Tal, economista senior de CIBC World Markets. Eso podría desatar una “desaceleración significativa” en las economías emergentes al tiempo que los consumidores estadounidenses comienzan a gastar menos, disminuyendo la demanda de productos de centros manufactureros como China.
Claudio Brocado, especialista en mercados emergentes de la firma Batterymarch Financial Management, en Boston, dijo que a largo plazo los mercados emergentes están en mejores condiciones que en crisis financieras anteriores porque esta vez no están en el epicentro del problema.
Sin embargo, la volatilidad de las economías emergentes las hace más propensas a impactos como la desaprobación del paquete de rescate por parte del Congreso de Estados Unidos el día de ayer.
No obstante, algunos de dichos países se siguen sintiendo confiados de que la crisis no los alcanzará.
“Algunas personas en Brasil parecen creer que estamos en el paraíso y que nada podrá afectarnos”, señaló Celso Funcia Lemme, un importante economista de la Universidad Federal de Río de Janeiro. “Pero sabemos que en una economía globalizada, nadie es una isla”.
Esa verdad se está abriendo paso por todo el mundo en vías de desarrollo. Aunque los países BRIC pronostican un crecimiento continuo, se estima que su empuje pierda fuerza como resultado de la debilidad en la demanda global de sus mercancías, servicios y bienes manufacturados.
JPMorgan señaló este mes que los inversionistas están retirando su dinero de mercados emergentes y estimó que el crecimiento en esos países se desacelere marcadamente durante el año 2009.
La agencia calificadora de riesgo Standard & Poor’s indicó que los pronósticos de crecimiento económico, inflación y cuenta corriente están empeorando en todas las economías emergentes, lo que aumenta las probabilidades de un deterioro en su calificación de deuda.
Michael Hartnett, experto en mercados emergentes en Merrill Lynch, dijo que después de mantenerse en pie durante meses, la demanda nacional, también, comenzará a desplomarse al tiempo que los consumidores y las empresas de mercados emergentes comiencen a perder la confianza.
Las economías emergentes quizá “fueron las últimas en caer en el vórtice del sobreendeudamiento” de Wall Street, “pero también cayeron”. Toronto Globe and Mail (Traducción: Mariana Toledo)
[2] “Estamos realmente preocupados”, dijo el canciller Haroldo Rodas, en declaraciones referentes a la crisis financiera internacional y su impacto en la economía del país.
El funcionario señaló que, a pesar de su estabilidad macroeconómica, Guatemala continúa siendo un país vulnerable a los impactos de la crisis financiera que atraviesa Estados Unidos,
a la que calificó como un “terremoto económico”.
“La macroeconomía del país es estable, se espera un crecimiento de 4,2%% aproximadamente para este año; sin embargo la gente no vive de la macroeconomía”, dijo Rodas
“Creo que habrá un período bastante difícil en los próximos tres a cinco años para que Estados Unidos pueda recuperar los niveles económicos que se tenían anteriormente”, añadió.
Pese a que las autoridades estadounidenses aprobaron el paquete de rescate de su economía ,-que apunta a la inyección de US$ 700 mil millones de fondos estatales al sistema financiero-, Rodas teme que los daños ya ocasionados por la crisis financiera incidan negativamente sobre el país.
A esto agregó que durante este año, el clima ha sido desfavorable para las actividades agrícolas, por lo que se contempla un escenario complicado para la cosecha de granos básicos y el acceso a los alimentos por la población. “Nos ha caído la peste”, aseguró.
En ese sentido, expuso como una posible solución la implementación de programas para facilitar el acceso a ocho productos que forman parte de la dieta básica de la mayoría de guatemaltecos, dentro de los que destacó el maíz, fríjol y aceite.
A pesar de las difíciles condiciones económicas a futuro que planteó el Canciller, sostuvo que la acción conjunta del Gobierno y la sociedad civil podría dar paso a la búsqueda de soluciones para enfrentar la crisis financiera internacional. Javier Estrada Tobar
lahora@lahora. 02/10/08.
Tema: Análisis de Coyuntura |